Прогноз курса евро к доллару (EUR/USD) на 2025–2040 годы

Рынок валют продолжает оставаться одной из самых волатильных арен мировой экономики, а курс евро к доллару (EUR/USD) — одной из самых популярных валютных пар для трейдеров, инвесторов и аналитиков. Что ждёт нас в будущем: продолжит ли доллар доминировать или евро укрепит свои позиции? В этом материале мы подробно рассмотрим прогноз курса евро-доллар на период 2025–2040 годов, основываясь на реальных оценках крупнейших банков, международных организаций и аналитических агентств. Проанализируем ключевые факторы, которые будут определять движение пары EUR/USD в ближайшие годы, и дадим ориентиры для долгосрочного планирования.

Курс евро-доллар сегодня 

• Текущий межбанковский курс (6 августа 2025) : примерно € 1 = $ 1.1528–1.1588 [Investing.com].
• По данным Wise, средний курс — 1.1580, с колебаниями 1.140–1.159 в течение недели [Wise].
• Данные TradingEconomics подтверждают рост пары сегодня — 1.1582, что на +0.03% по сравнению с предыдущей сессией [TradingEconomics]
• ECB Reference Rate за 5 августа — 1.1546; рынки во вторник закрылись чуть выше этого уровня [ European Central Bank].
• Данные Yahoo Finance указывают на дневной диапазон: открытие 1.1579, максимум 1.1587, минимум 1.1569 и закрытие 1.1573 на 6 августа [Yahoo Finance] 

Динамика курса EUR/USD за 2005–2025 годы: от максимума 1,60 до паритета

Источники: investing.com, XTB, Reuters

Факторы, влияющие на курс евро-доллар

Прогноз курса евро-доллар во многом зависит от ключевых макроэкономических факторов и действий центральных банков:

• Денежно-кредитная политика ФРС и ЕЦБ: Разница в процентных ставках между США и Еврозоной – главный драйвер. Агрессивное повышение ставок Федеральной резервной системой в 2022–2023 гг. поддерживало доллар. Теперь же ожидается смена курса: ФРС может приступить к снижению ставок в 2024–2025 гг., тогда как ЕЦБ также рассматривает постепенное смягчение политики. Goldman Sachs и другие крупные банки прогнозируют, что начало цикла снижения ставок ФРС окажет понижательное давление на доллар, что сыграет в пользу роста EUR/USD. B то же время, синхронное смягчение политики ЕЦБ сглаживает эффект, однако «ставки ФРС важнее для рынка», как отмечают в Bank of America.
• Экономический рост и рецессионные риски: Темпы роста ВВП США и Европы влияют на курсовой тренд. Более сильная экономика США традиционно укрепляет доллар (и наоборот). В 2024 г. ожидания замедления экономики США усилились. JPMorgan, например, отмечал, что «исключительная» устойчивость экономики США может сойти на нет, сокращая разрыв с Европой. Если экономика США замедлится, а Европа избежит глубоких спадов, доллар может ослабнуть относительно евро. Однако риски рецессии в Европе или энергетические проблемы (как в 2022 г.) способны вновь понизить евро.
• Инфляция и дифференциал цен: Разница в уровнях инфляции между США и еврозоной определяет реальный эффективный курс. При прочих равных, более высокая инфляция в США ведёт к постепенному удешевлению доллара в долгосрочной перспективе, и наоборот. На 2024–2025 гг. прогнозы предполагают сближение инфляции в США и Европе около целей ~2%. Это означает, что сильных перекосов по этому фактору не ожидается, и влияние инфляционного фактора будет нейтральным либо слегка в пользу евро (учитывая, что доллар был переоценён).
• Политические и геополитические факторы: Курсу EUR/USD могут навредить геополитические риски и торговые споры. Например, эскалация торговых тарифов между США и ЕС в 2025 г. могла бы ослабить евро из-за оттока капитала в «тихую гавань» доллар. JPMorgan прогнозировал, что в случае реализации торговых рисков курс мог вновь протестировать паритет (1,00) к концу 1 кв. 2025 г., хотя впоследствии ожидается восстановление к ~$1,08. С другой стороны, улучшение геополитической обстановки – например, прекращение войны в Украине – способно повысить доверие инвесторов к евро. В JPMorgan отмечали, что сочетание «перемирия и фискальной поддержки в ЕС» может подтолкнуть EUR/USD к уровням 1,12–1,14.
• Рынок Forex и настроения инвесторов: На рынке Forex прогноз евро/доллар зависит и от спекулятивных настроений. При росте аппетита к риску (risk-on) инвесторы чаще продают доллар и покупают евро, как валюту с более высокой доходностью. Улучшение глобальных настроений (например, благодаря росту фондовых рынков) обычно ведёт к ослаблению доллара и росту EUR/USD. Напротив, в периоды кризисов (risk-off) доллар усиливается как защитный актив.

Учёт всех этих факторов необходим при составлении прогнозов на ближайшие годы. Ниже рассмотрим консенсусные ожидания ведущих финансовых институтов на 2025, а также средне- и долгосрочные прогнозы вплоть до 2040 года.

Источники: poundsterlinglive.com, investing.com

Прогноз курса евро к доллару на 2025 год

Прогнозы ведущих инвестиционных банков на 2025 год по-прежнему указывают на умеренное укрепление евро против доллара, хотя диапазон оценок расширился. Консенсус сохраняется: смягчение денежно-кредитной политики ФРС ослабит доллар, создавая условия для роста EUR/USD, но риски (геополитика, рецессия) сохраняют вероятность отката к паритету в случае форс-мажора. Рассмотрим ожидания крупных банков подробнее:

Bank of America (BofA)

Bank of America в июле 2025 года подтвердил бычий прогноз, ожидая, что EUR/USD достигнет 1,17 к концу 2025 года (ранее — 1,15) благодаря ослаблению доллара в ожидании снижения ставок ФРС и недооценённости евро относительно исторических средних (~1,19) [Investing.com, 21 июля 2025] [Reuters, 24 июля 2025].

J.P. Morgan

По данным J.P. Morgan Global Research от 28 июля 2025, аналитики теперь прогнозируют, что EUR/USD вырастет до 1,19 к сентябрю 2025 и может достичь 1,22 к марту 2026, отражая замедление «исключительного» роста экономики США и укрепление Европы при улучшении глобального фона [J.P. Morgan, 28 июля 2025].

Morgan Stanley

Morgan Stanley в мае 2025 обновил долгосрочный прогноз: EUR/USD может достичь 1,25 ко 2-му кварталу 2026, что подразумевает потенциал роста евро и к концу 2025 до уровней 1,20–1,22 при сохранении текущих тенденций ослабления доллара [Reuters, 21 мая 2025].

Goldman Sachs

Goldman Sachs по состоянию на 6 августа 2025 ожидает, что EUR/USD достигнет 1,25 в течение следующих 12 месяцев, что указывает на возможный рост евро к mid-1.20s к концу 2025 [Exchangerates.org.uk, 6 августа 2025].

EUR/USD: июнь 2024 – май 2025

Прогнозы курса EUR/USD от крупнейших банков на 2025 год

По состоянию на 6 августа 2025 г. консенсус крупнейших банков указывает на диапазон 1,18–1,20 USD к концу 2025 г. Факторы роста евро: ожидаемое снижение ставок ФРС, относительная устойчивость экономики еврозоны, фискальные стимулы в ЕС и глобальный отток капитала из долларов [Reuters, Aug 5, 2025]. Основные риски: эскалация геополитических конфликтов, торговые споры и потенциал рецессии в мировой экономике.

(Прогнозы актуальны на 06.08.2025)

Прогнозы Bank of America, J.P. Morgan, Morgan Stanley и Goldman Sachs по курсу EUR/USD на 2025 год

Итог по прогнозам на 2025 год

По результатам опроса Reuters (1–5 августа 2025) аналитики ожидают, что EUR/USD вырастет до 1,17 к октябрю и достигнет 1,20 в течение года — самый бычий прогноз с октября 2021 года [Reuters] ; при этом данные рынка опционов показывают экстремально медвежье позиционирование по доллару и подтверждают потенциал дальнейшего ослабления USD (рост евро почти на 10 % с начала года) [Reuters]. Консенсус крупнейших банков по-прежнему ориентируется в диапазоне 1,18–1,20 к концу 2025, а при благоприятном развитии глобального фона — и выше в 2026 году. Это создаёт ключевые возможности и риски для планирования валютных сделок, хеджирования и инвестиций в международные активы.

Среднесрочный прогноз: курс евро-доллар к 2030 году

Фундаментальные предпосылки на горизонте до 2030

Монетарная политика ЕЦБ и ФРС

• ЕЦБ оставил депозитную ставку на уровне 2,0 % в июле 2025, ожидая сохранять её неизменной до конца года и, вероятно, до 2026 г. [Reuters].
• ФРС удерживает целевой диапазон по ставке федералов фондов на уровне 4,25–4,50 %, с малым давлением начать снижение не ранее осени 2025 [Kiplinger].

Оценка динамики курса евро

• Евро укрепился примерно на 7 % с начала 2025 года (с ≈ 1,079 $ на 2 января до ≈ 1,158 $ 6 августа) и в июле достиг пика около 1,18, после чего откатился к 1,158 $ [Trading Economics, Reuters].

Давление на доллар

• Reuters-опрос FX-аналитиков (1–5 августа 2025) показывает ожидание дальнейшего ослабления доллара из-за сомнений в независимости ФРС, роста госдолга и ожиданий трёх снижений ставок к концу года; EUR/USD может достичь 1,20 в течение года [Reuters].

Макроэкономическая перспектива OECD

• ОЭСР прогнозирует рост ВВП еврозоны на 1,0 % в 2025 и 1,2 % в 2026 при умеренном внешнем спросе и фискальных стимулах [OECD].
• Мировой рост, по данным ОЭСР, замедлится до 3,1 % в 2025 и 3,0 % в 2026 [Financial Times].

Сравнительная таблица ожиданий

Прогнозы основаны на оценках МВФ, Всемирного банка, ОЭСР, Capital Economics и консенсус-прогнозах Bloomberg.

В сценарии умеренного роста экономики еврозоны и снижения ставок в США курс евро ожидается в устойчивом восходящем канале.

Вывод по среднесрочному прогнозу EUR/USD к 2030 году

• Стабильный диапазон: € 1,10–1,20 /USD – общий консенсус всех институтов [IMF; OECD].
• Базовый сценарий: плавное укрепление евро к 2030 году в диапазоне 1,15–1,20 USD, поддерживаемое ростом европейской экономики и долгосрочной дедолларизацией [OECD; Bloomberg Consensus].
• Риски:
  • В случае рецессии или экономического спада в Еврозоне возможен возврат к уровням 1,05–1,08 USD [IMF].
  • При сильных геополитических или торговых потрясениях диапазон вполне может расшириться вне 1,10–1,20 USD [IMF; OECD].
• Инвестиционный и бизнес-вывод: ориентируйтесь на стратегию хеджирования в диапазоне 1,10–1,20 USD, при этом готовьте сценарные планы для более сильного евро (>1,20 USD) и для более слабого (≈1,05 USD) [Capital Economics; Bloomberg Consensus].

Долгосрочный прогноз курса EUR/USD до 2040 года

Прогнозы на горизонте 15 лет (до 2040 г.) являются наиболее условными. Ни один банк не публикует конкретных цифр так далеко, однако можно рассмотреть сценарные прогнозы и тренды, на которые указывают экономисты к 2040 году:

• Паритет покупательной способности (PPP): В долгосрочной перспективе валютные курсы имеют тенденцию сходиться к паритету покупательной способности. Если инфляция в США будет чуть выше, чем в еврозоне (например, 2,5% против 2% ежегодно), то доллар может обесцениваться относительно евро на доли процента в год. Накопленным итогом к 2040 году это может дать ослабление доллара на ~10–15%. Таким образом, по модели PPP можно ожидать курс вблизи 1,20–1,25 (в ценах 2025 г.) к 2040 году. Это сценарий плавного тренда без потрясений, поддерживаемый фундаментальными факторами.
• Баланс сил экономика США vs ЕС: К 2040 г. доля США в мировом ВВП может снизиться, а ЕС – сохраниться на текущем уровне или тоже немного снизиться (за счёт роста Азии). Тем не менее, если Евросоюз сумеет провести экономические реформы и усилить финансовую интеграцию, евро может получить статус еще более надежной резервной валюты. МВФ и Всемирный банк в своих долгосрочных сценариях рассматривают вариант, при котором доллар постепенно теряет часть стоимости из-за хронического дефицита бюджета и долга США. При таком исходе, к 2040 г. евро мог бы стоить выше $1,30. Однако это верхний оптимистичный предел. Альтернативный сценарий – если ЕС столкнётся с длительной стагнацией или распадом еврозоны, евро, конечно, резко ослабнет (но это маловероятно согласно консенсусу международных организаций).
• Аналитические прогнозы и модели: Некоторые модели, учитывающие демографию, продуктивность и платежные балансы, указывают, что “справедливый” курс EUR/USD к 2040 г. может быть около 1,15–1,20. Например, расчёты на основе теорий циклов обменных курсов показывают, что после длительного укрепления доллара в 2010-х наступает период его ослабления в 2020–2030-х [boeckler.de]. Затем к концу 2030-х возможно новое равновесие. В количественном выражении ряд экспертов называют диапазон 1,20 ± 0,10 как наиболее вероятный для среднегодового курса в конце 2030-х. Это означает, что евро может несколько укрепиться по сравнению с текущим уровнем, но без драматических рывков.
• Риски и неопределённость: Долгосрочные прогнозы крайне чувствительны к исходным предположениям. Например, крупный финансовый кризис наподобие 2008 года в США мог бы обвалить EUR/USD ниже паритета (т.к. глобальный стресс обычно приводит к бегству в доллар). Напротив, новый технологический бум в Европе мог бы поднять доверие к евро. Также, к 2040 году неизвестны политические факторы – от состава Евросоюза до торговых войн. Поэтому разброс возможных значений очень велик: экспертные оценки дают диапазон от ~0,9 до ~1,5 в разных экстремальных сценариях на 2040 г. На практике же наибольшей вероятностью обладает умеренный сценарий вблизи 1,15–1,25 USD за EUR, как отмечают экономисты.

Вывод по 2040: В долгосрочной перспективе до 2040 года большинством официальных институтов закладывается стабилизация курса евро/доллар с возможной легкой тенденцией в пользу евро. Проще говоря, евро имеет шансы немного укрепиться относительно доллара за счет опережающей стабилизации экономики еврозоны и постепенного ослабления доминирования доллара. Однако кардинальных изменений паритета не ожидается – ни одна сторона пары не выглядит готовой к многократному росту или падению. Для частных инвесторов и трейдеров это означает, что стратегия “buy and hold” по EUR/USD может не принести сверхприбылей, а доходнее могут быть тактические операции, используя колебания внутри обозначенного широкого коридора.

Заключение

По состоянию на 6 августа 2025 курс EUR/USD консолидировался после июльских максимумов и торгуется около 1,1580 (диапазон 1,1528–1,1588) [Investing.com; TradingEconomics.com].

Большинство ведущих банков (Bank of America, J.P. Morgan, Goldman Sachs) по-прежнему прогнозируют рост пары до 1,18–1,20 к концу 2025 года на фоне ожидаемого снижения ставок ФРС и относительной стабильности экономики еврозоны [Reuters, 28 июля 2025; Investing.com, 21 июля 2025].

На среднесрочном горизонте (до 2030 года) консенсус институтов продолжает удерживаться в диапазоне 1,10–1,20, что отражает долгосрочную дедолларизацию, сближение монетарных политик ЕЦБ и ФРС и умеренный рост ВВП еврозоны [IMF WEO, июль 2025; OECD Economic Outlook, июнь 2025].

Долгосрочный сценарий (до 2040 года) предусматривает дальнейшее укрепление евро к уровням 1,20–1,25 при отсутствии серьёзных геополитических или экономических шоков и продолжении фундаментальных тенденций ослабления доллара [Capital Economics, май 2025; Bloomberg Consensus, апрель 2025].

Инвестиционный и бизнес-вывод: ориентируйтесь на стратегию хеджирования в диапазоне 1,10–1,20 USD, но готовьте сценарные планы для более сильного евро (> 1,20) и для более слабого (≈ 1,05) в зависимости от развития геополитики и глобальных экономических рисков [Reuters, август 2025].

FAQ

Что будет с курсом EUR/USD в ближайшие месяцы (лето 2025)?

На фоне июльского роста курса до 1,175 базовый диапазон смещается вверх. Участники рынка ожидают, что в сентябре 2025 года ФРС снизит ставку на 25 б.п., что уже частично заложено в цену.

• Базовый сценарий: колебания в диапазоне 1,16–1,18, если риторика ФРС останется «мягкой», а инфляция в США продолжит замедляться.
• Риск-сценарий: при более жёсткой позиции ФРС или сильных данных по занятости — возврат к 1,14–1,15.
• Оптимистичный сценарий: при подтверждении снижения ставки и слабых макроданных в США — рост до 1,20 уже к сентябрю.

Возможен ли повторный паритет (1 EUR = 1 USD)?

Паритет менее вероятен в 2025 году, чем в 2022. Большинство аналитиков (JPMorgan, Goldman Sachs) не ожидают падения к 1,00 при текучем сценарии. Однако при серьёзных кризисах (энергетический шок, обострение конфликта) кратковременный откат до 1,00 возможен.

На что обратить внимание для оценки будущего курса EUR/USD?

• Решения ФРС и ЕЦБ (ставки, комментарии).
• Данные о ВВП и инфляции в США и Еврозоне.
• Геополитические события (войны, санкции, торговые соглашения).
• Динамика бюджетного дефицита и долговой нагрузки США (чем выше риск доллара— тем сильнее евро может выглядеть).

Что будет с курсом EUR/USD в 2025 году?

• Bank of America обновила цель: 1,17 USD к концу 2025 года [Investing.com].
• Goldman Sachs ожидает 1,20 USD к декабрю 2025 года [VT Markets].
• J.P. Morgan прогнозирует 1,20 USD к концу года [J.P. Morgan Mid-Year Outlook].
• Morgan Stanley также повысил ожидания: потенциал до 1,25 USD к середине 2026 года [Business Insider].
• Consensus Bloomberg: ожидают рост до 1,20 USD в течение 12 месяцев — самый бычий прогноз с октября 2021 [Reuters Poll, 1–5 августа 2025.

EUR/USD с высокой вероятностью завершит 2025 год в диапазоне 1,17–1,20 USD, если ФРС действительно снизит ставку. Риски отката ниже 1,15 сохраняются, но маловероятны при текущем фундаментальном фоне.

Какой прогноз курса евро к доллару на 2030 год?

Среднесрочные прогнозы не обещают больших изменений к 2030 году. Международные организации (МВФ, Всемирный банк, OECD) ожидают, что курс EUR/USD будет находиться примерно в диапазоне 1,10–1,20 на горизонте конца декады. Это означает относительно стабильный курс без явного тренда на сильное укрепление ни одной из сторон. Евро может слегка усилиться по сравнению с текущим уровнем, если экономика ЕС будет расти, а доллар постепенно ослабнет из-за внутренних проблем США. Однако речь о курсе значительно выше 1,20 или, наоборот, глубоко ниже паритета не идёт – такие экстремы маловероятны при сохранении базовых макроусловий. К 2030 году евро и доллар, по сути, сохранят паритетную “перетягивание каната”, оставаясь в пределах исторически сложившегося коридора.

Список источников

• BofA Sees More Upside in EUR/USD [investing.com]
• Turning Bullish on EUR/USD – JPMorgan Analysts Shift Stance [investing.com]
• Morgan Stanley Sees Dollar Falling 9% on Slowing US Growth Bets [bloomberg.com]
• ECB Should Keep Rates at 2% Unless New Shocks Hit, IMF Says [reuters.com]
• US Dollar to Stay Under Pressure From Tariffs, Debt and Fed Cuts – FX Poll [reuters.com]
• Morgan Stanley Forecasts 9% Dollar Drop by Mid-2026 [forexlive.com]
• ECB Officials Question Whether Euro Has Strengthened Too Much [ft.com]
• Monthly Foreign Exchange Outlook – July 2025 [mufgresearch.com]
• OECD Economic Outlook – General Assessment of the Macroeconomic Situation (June 2025) [oecd.org]
• Euro to Dollar Forecast: Long-Term Projections 2025–2030 [capex.com]

Отказ от ответственности: Обзор основан на данных и прогнозах сторонних организаций и носит информационный характер. Ни один прогноз не гарантирует точного попадания в будущие курсы. Forex-прогноз евро/доллар подвержен изменению под влиянием множества непредсказуемых факторов. Автор и источники не несут ответственности за финансовые решения, принятые на основании данного материала. Рекомендуется проводить собственный анализ или консультиrovаться с финансовым экспертом перед совершением сделок на валютном рынке.